Gerade die derzeitige Grosswetterlage führt Anlegerinnen und Anlegern vor Augen: Investitionen in Wertpapiere sind immer auch Risiken ausgesetzt, die nicht vorhersehbar sind. Wer hätte im Herbst 2021 mit einem Krieg in Osteuropa gerechnet? Wer hätte darauf gewettet, dass die Börsen im zweiten Pandemiejahr eine derartige Superperformance hinlegen würden? Die Folge von solchen Ereignissen sind Kursschwankungen von teilweise heftigem Ausmass.
Angesichts solcher Unwägbarkeiten müssen Anleger Renditechancen und Sicherheit gegeneinander abwägen: mehr Risiken eingehen und dafür Verluste in Kauf nehmen oder Sicherheit stärker gewichten und dafür bei der Rendite Abstriche hinnehmen. Doch zu diesen Szenarien gibt es eine Alternative, die Sicherheit und Rendite beim Geldanlegen optimal verbindet: Schuldverschreibungen in Form von Zertifikatslösungen, wie sie Zurich anbietet.
Im Unterschied zu Aktien und Fonds, aber auch zu klassischen Schuldverschreibungen wie Anleihen ist ein Zertifikat ein Wertpapier neueren Datums. Erstmals im Markt angeboten wurde es in den frühen 1990er Jahren. Seither hat es sich rasch weiterentwickelt und ist heute in zahllosen Varianten verfügbar. Dennoch kommt es unter Privatanlegern eher selten zur Anwendung – zu Unrecht, wie ein Blick in die Details zeigt.
Ein Zertifikat ist eine Schuldverschreibung (meistens einer Bank), deren Wertentwicklung von der Entwicklung eines zugrundeliegenden Basiswerts abhängt. Als Basiswerte in Frage kommen beispielsweise einzelne Aktien, Aktienkörbe, Indizes, Rohstoffe oder Währungen. Mit einem Zertifikat erwerben Anlegerinnen keine Eigentumsrechte an einem Unternehmen wie im Fall einer Aktie, sondern leihen dem Emittenten, meist einer Bank, Geld. Anders als bei Obligationen oder Staatsanleihen erhalten sie als Gegenleistung keine festen Zinsen, sondern partizipieren an der Entwicklung des Basiswerts.
Wie bei anderen Anlageprodukten sind auch Investitionen in Zertifikate mit Risiken verbunden. Zurich hat daher bei der Ausgestaltung ihrer beiden Zertifikate «CapitalCertificate» und «Zurich Invest Certificate» den Risiken und ihrer Minimierung ein besonderes Augenmerk geschenkt. Beide Zertifikate haben als Basiswert einen Index, der ausschliesslich Schweizer Blue Chips (Aktien mit besonders hohem Wert) aus verschiedenen Branchen mit gleichmässiger Gewichtung enthält. Das garantiert eine gut diversifizierte Geldanlage und schliesst das Währungsrisiko aus. Die gleiche Sorgfalt leitete Zurich bei der Wahl des Emittenten (Herausgeber der Zertifikate).
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Bei anderen Anlageprodukten wie etwa Fonds und Aktien profitieren Privatanleger nur, wenn sich die Wertpapiere positiv entwickeln, sich also in der Gewinnzone bewegen. Die beiden Zurich-Zertifikate schützen die Investoren dagegen auch ein gutes Stück weit vor Verlust, wenn sich der Index negativ entwickelt. Dafür sorgen raffinierte Mechanismen, die attraktive Renditechancen mit einem cleveren Schutzkonzept und einer Gewinnabsicherung kombinieren:
Diese Mechanismen bieten Anlegern nicht nur zusätzliche Renditechancen, sondern schützen ihre Investition in die Zurich-Zertifikate auch bei einer suboptimalen Performance vor grösserem Verlust. Insofern sind Zertifikate gegenüber den bei Schweizer Anlegern beliebten Fonds deutlich im Vorteil. Wer in Fonds investiert, profitiert von der positiven Kursentwicklung der Fonds, partizipiert jedoch auch an der negativen Performance. Eine Investition in die Zurich-Zertifikate dagegen erhöht die Renditechancen und minimiert gleichzeitig das Verlustrisiko. Wenn es während der Laufzeit zu einer Kurskorrektur kommt, müssen Anleger bis zur Kapitalschutzgrenze keinen Verlust in Kauf nehmen und können bei einem Gewinn voll partizipieren.
Zurich Invest Certificate mit einer Laufzeit von fünf Jahren richtet sich an ein breites Publikum. Es eignet sich als innovatives Einstiegsprodukt für junge Leute ab 18 Jahren, wirft deren Bankkonto doch derzeit praktisch null Prozent Zins ab. Für «Best Agers» ab 50 eignet sich das Zertifikat als Zwischenlösung in der Finanz- und Pensionsplanung oder als Reinvestition bei auslaufenden Anlagen. Angesprochen sind auch alle, die ihr Versicherungs- und Anlageportfolio ergänzen oder diversifizieren wollen. Der Mindesteinlage beträgt CHF 10’000.
CapitalCertificate mit einer Laufzeit von zehn Jahren richtet sich an Anlegerinnen und Anleger zwischen 50 und 65 Jahre. Sie profitieren von den Vorteilen einer Lebensversicherung (einkommenssteuerfreie Auszahlung, Todesfallschutz, Konkursprivileg und Erbprivileg), gekoppelt mit den Vorteilen der Zertifikatsanlage. Stirbt die versicherte Person während der Laufzeit, erhalten die Begünstigten den Marktwert des Zertifikats, mindestens aber 101% der Einlage. Die Mindesteinlage beträgt CHF 20’000. Die Stempelsteuer von 2,5%, die bei einer Lebensversicherung auf die Einmaleinlage zu entrichten ist, übernimmt Zurich.
Die Schuldverschreibung ist ein Wertpapier, für das Anlegerinnen und Anleger in den meisten Fällen Zinsen erhalten. Im Gegenzug überlassen sie dem Aussteller der Schuldverschreibung, dem so genannten Emittenten, einen definierten Betrag für eine bestimmte Zeit, also mit festem Rückzahlungstermin. Insofern funktionieren Schuldverschreibungen ähnlich wie Kredite, sind in der Laufzeit, der Verzinsung und dem Verkauf aber flexibler. Schuldverschreibungen können Laufzeiten bis zu 30 Jahren haben und sind wie andere Wertpapiere handelbar.
Wer eine Schuldverschreibung kauft, gewährt dem Emittenten im Grunde genommen nichts anderes als einen langfristigen Kredit. Anleger werden dadurch nicht zum Teilhaber, sondern zum Gläubiger ohne Stimm- oder Mitgliedschaftsrechte. Der Emittent verpflichtet sich, dem Gläubiger die entstehenden Zinsen sowie den eingesetzten Betrag am Ende der Laufzeit zurückzuzahlen.
Schuldverschreibungen gibt es in verschiedenen Formen. Die wichtigsten sind:
